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  1. Bonjour, merci beaucoup pour cette réponse détaillée Guillaume ! Si je comprends bien, la valeur nominale (face value) de la dette est donc le prix auquel s'échange la dette sur le marché primaire et la valeur de marché (market value) est le prix auquel elle s'échange sur le marché secondaire, intégrant des facteurs différents. Mais qu'en est-il de la détermination des taux d'intérêt sur les deux marchés ? Il me semble que les taux d'intérêt souverains à 10 ans à partir desquels on calcule les spreads correspondent à ceux du marché secondaire, est-ce correct ? Comment sont-ils déterminés sur le marché primaire et sur le marché secondaire ? Merci beaucoup par avance !
  2. Bonjour, je crois que je comprends à peu près la distinction entre face value de la dette et market value de la dette, mais ce que je ne vois pas bien, c'est en quels termes il est plus intéressant de raisonner lorsque l'on regarde le volume de dette souveraine d'un pays et sa composition en termes de détention par des investisseurs domestiques ou étrangers. Préfère t-on regarder le volume de dette souveraine exprimé en market value plutôt qu'en face value et si oui pourquoi ? Lorsque l'on compare le niveau de dette entre différents pays en market value, cela n'entraîne t-il pas des difficultés de comparaison car alors le niveau de dette peut apparaître plus bas alors que cela traduit seulement une hausse du taux d'intérêt sur les nouvelles émissions de dette par rapport aux émissions de dette antérieures et donc une dépréciation de la valeur de la dette sur le marché secondaire ? De la même façon, lorsque l'on regarde la composition de la détention de dette publique entre investisseurs étrangers et investisseurs domestiques en market value, cela ne pose t-il pas des problèmes de comparaison ? Pourtant il me semble que c'est ce que l'on regarde. Merci beaucoup par avance pour toute réponse à cette question qui je le reconnais est un peu précise...

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