La gestion du risque de change

[Mohammed 0]

Les entreprises sont confrontées au risque de change car elles effectuent des opérations et d’importation facturées dans une devise différente de celle utilisée pour l’établissement de leurs bilans et de leurs comptes de résultat.

Dans la mesure où les taux de change varient, ces fluctuations peuvent être à l’origine de gains ou de pertes très importants. Quant le dollar augmente par rapport à la devise nationale en quelques mois et chute en quelques jours, l’entreprise doit se poser le problème de la gestion du risque de change.

Pour un exportateur, il existe un risque lorsque le cours de la devise dans laquelle est libellée la créance baisse entre la date de signature du contrat commercial et la date de paiement.

Pour un importateur, il existe un risque lorsque le cours de la devise dans laquelle est libellée sa dette s’accroit entre la date de signature du contrat commercial et la date du paiement. La variation du taux de change entraine un profit lorsque le cours de devise dans laquelle est libellée la dette peut baisser(Importateur), et lorsque le cours de devise dans laquelle est libellée la créance peut s’accroitre(Exportateur).

Dans un conteste actuel d’une économie internationale caractérisée par le flottement des devises et des fluctuations de grande ampleur des taux de change, la gestion du risque de change est une nécessité.

Les techniques de couverture contre le risque de change sont multiples, on cite les plus utilisée par les entreprises :

·         La gestion du risque de change et le choix de la monnaie de facturation

·         Le termaillage et la gestion du risque de change

·         Le netting et la gestion du risque de change

·         Les opérations de couverture sur le marché interbancaire au comptant

·         Les opérations de couverture à terme

·         Les opérations de couverture sur le marché des contrats de devises

·         Les opérations de couverture sur le marché des options de devises

·         Les opérations de couverture systématiques et les opérations de couverture sélectives

·         La gestion de risque de change et le recours à l’avance en devise

 

Télécharger gratuitement ce document complet en PDF